마이클 버리의 AI 반도체 시장 경고와 공매도 전략

핵심 요약

영화 '빅쇼트'의 실제 주인공인 투자자 마이클 버리가 최근 인공지능(AI) 관련주를 중심으로 강력한 약세 베팅을 이어가고 있습니다. 그는 현재의 AI 열풍이 실질적인 수익성보다는 자금이 돌고 도는 순환 금융 구조에 의존하고 있다고 비판하며, 엔비디아와 마이크론 테크놀로지 등 주요 반도체 기업에 대한 공매도 포지션을 지속적으로 확대하고 있습니다.

상세 내용

1. AI 산업의 구조적 위험성 지적

마이클 버리는 현재의 AI 투자 열풍이 매우 불안정한 구조 위에 세워져 있다고 경고합니다. 특히 엔비디아가 고객사에 자금을 지원하면, 그 자금이 다시 엔비디아의 반도체를 구매하는 데 사용되는 순환 금융(Circular Financing) 구조를 핵심 문제로 꼽았습니다. 이러한 방식은 실제 수요가 존재하는 것처럼 보이게 하여 시장의 거품을 부풀릴 수 있으며, 만약 빅테크 기업들의 수익성이 검증되지 않을 경우 전체 시스템이 무너질 수 있는 위험을 내포하고 있습니다.

2. 주요 종목에 대한 공격적인 공매도

그는 구체적인 포지션을 통해 AI 반도체 시장의 하락에 베팅하고 있습니다. 엔비디아에 대해서는 2026년 만기 풋옵션을 통해 하락에 대비하고 있으며, 메모리 반도체 기업인 마이크론 테크놀로지에 대해서도 여러 차례에 걸쳐 추가 공매도를 진행했습니다. 또한 필라델피아 반도체지수를 추종하는 ETF(SOXX)와 나스닥 지수를 추종하는 QQQ 트러스트의 풋옵션 비중을 늘리며, 반도체 산업 전반과 기술주 시장의 동반 하락 가능성에 무게를 두고 있습니다.

3. 금융 시스템으로의 전염 가능성

버리는 AI 투자가 단순한 주가 조정을 넘어 금융 시스템 전체의 위기로 번질 수 있다는 점을 우려합니다. 그는 데이터센터나 반도체 리스 계약과 얽혀 있는 자산유동화증권(ABS)이 AI 거품 붕괴 시 경제 전체를 흔드는 전염 경로가 될 수 있다고 경고했습니다. 즉, AI 인프라를 구축하기 위한 막대한 자금 조달 방식이 고위험 자산과 결합되어 있어, 거품이 꺼질 때 금융 시장 전반에 심각한 충격을 줄 수 있다는 시각입니다.

정리

마이클 버리는 현재의 AI 시장을 실질적인 기술 혁신에 의한 성장이 아닌, 과도한 자금 투입과 순환 구조로 유지되는 버블로 규정하고 있습니다. 그의 공격적인 공매도 행보는 시장의 낙관론에 경종을 울리고 있으며, 향후 AI 관련 기업들의 실제 수익성 증명 여부가 그의 예측이 맞을지를 결정짓는 핵심 지표가 될 것입니다.